「摘要」專業(yè)、精細、高效是提高信貸調(diào)查評估質(zhì)效的重要保證。農(nóng)發(fā)行江蘇省分行在項目調(diào)查評估實踐中探索使用“兩鏈五點”工作法，強化邏輯思維在盡職調(diào)查中的應用，對推動調(diào)查評估精準化、精細化和調(diào)評質(zhì)效提升發(fā)揮了積極作用。本文詳細闡述“兩鏈五點”工作法的基本內(nèi)涵和實踐要領(lǐng)，總結(jié)其作用與成效，對高質(zhì)量開展調(diào)查評估工作具有借鑒作用。
「關(guān)鍵詞」“兩鏈五點”?調(diào)查評估?邏輯關(guān)系
盡職調(diào)查是辦貸流程的重要環(huán)節(jié)，調(diào)查質(zhì)量和評估結(jié)果是授信決策的重要依據(jù)。2023年以來，農(nóng)發(fā)行江蘇省分行始終秉承“管理立行”理念，堅持問題導向、靶向整固，著力整治信貸基礎(chǔ)管理方面存在的“不專業(yè)、不精細、不認真、不負責”問題，在項目調(diào)查評估工作中探索使用“兩鏈五點”工作法，強化邏輯思維實踐運用，推動調(diào)查評估量、質(zhì)、效全面提升，項目調(diào)查評估數(shù)量和授信額在系統(tǒng)內(nèi)名列前茅，為全行業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展提供了有力保障。
一、“兩鏈五點”工作法的基本內(nèi)涵
所謂“兩鏈五點”，指項目蘊含的兩條邏輯鏈和五個重要邏輯點，主要通過對項目要素的解構(gòu)、結(jié)構(gòu)，多層次多維度理順業(yè)務的內(nèi)在邏輯關(guān)系。
（一）兩條邏輯鏈。兩條邏輯鏈，指項目邏輯和信貸邏輯。項目邏輯主要從實施主體投資決策角度構(gòu)建，信貸邏輯主要從金融機構(gòu)融資決策角度構(gòu)建，兩條邏輯鏈在橫向?qū)崿F(xiàn)思維閉環(huán)。
1.項目邏輯。項目邏輯聚焦項目實施的可行性，遵循市場經(jīng)濟規(guī)律和商業(yè)邏輯，體現(xiàn)市場化法治化原則，是投資決策的基礎(chǔ)，涵蓋項目建運管全過程。項目邏輯為：誰來建→為什么建→能不能建→怎么建→建好怎么用→投資怎么收。
“誰來建”主要分析項目實施主體的能力，包括建設資質(zhì)、管理經(jīng)驗、資金實力等。“為什么建”主要分析項目的建設背景和必要性。“能不能建”主要分析項目建設涉及的國家宏觀產(chǎn)業(yè)政策、市場需求，以及空間規(guī)劃、土地要素、行政審批手續(xù)等建設條件等。“怎么建”主要分析項目的建設方案、投資結(jié)構(gòu)是否合理、資金來源落實情況等。“建好怎么用”主要分析項目的功能作用、運營模式、經(jīng)濟效益、社會效益等。“投資怎么收”主要分析項目投資回收方式以及資金平衡方案。嚴謹科學的項目邏輯，有助于企業(yè)正確投資決策，保障財務可持續(xù)。
2.信貸邏輯。信貸邏輯聚焦業(yè)務的合規(guī)性、可行性、風險性，遵循銀行經(jīng)營規(guī)則和監(jiān)管要求，是金融機構(gòu)授信決策的依據(jù)。信貸邏輯為：貸給誰→做什么用→拿什么還→還不了怎么辦。
鑒于農(nóng)發(fā)行政策性銀行屬性，業(yè)務發(fā)展突出職能定位和主責主業(yè)，信貸產(chǎn)品存在政策性、自營性之分，且有特定的產(chǎn)品使用規(guī)范，突顯合規(guī)在展業(yè)過程中的重要性。基于農(nóng)發(fā)行的業(yè)務特點和思維習慣，信貸邏輯可進一步延伸為：貸給誰→做什么用→拿什么還→還不了怎么辦→能不能貸→怎么貸。
“貸給誰”主要分析借款人的貸款資格、貸款條件等。“做什么用”主要分析項目建設的正當性、建設內(nèi)容和投融資的必要性、貸款用途的合規(guī)性和合理性等。“拿什么還”主要分析項目運營模式可行性、收入來源結(jié)構(gòu)合理性、還款資金來源（包括其他還款來源、補充還款來源）可靠性及合規(guī)性等。“還不了怎么辦”主要分析項目“建運維”和貸款“放用管還”全過程的風險因素，以及風險防控措施是否合規(guī)、足額、有效。“能不能貸”主要基于對宏觀政策、信貸政策和建設條件完備性的把握，以及前述流程的分析判斷，得出調(diào)查評估結(jié)論。“怎么貸”主要基于前述分析判斷，有針對性地提出授信方案，包括授信對象、授信額度、授信用途、貸款營銷產(chǎn)品、授信期限、利率定價、增信措施、貸款條件、管理要求等。
3.項目邏輯與信貸邏輯的關(guān)系。項目邏輯和信貸邏輯是項目的一體兩面，項目邏輯是信貸邏輯的基礎(chǔ)，信貸邏輯是項目邏輯的延伸，二者在縱向上相互關(guān)聯(lián)。一個錯誤的項目邏輯，不僅影響企業(yè)正確投資決策，也會帶來信貸邏輯混亂，導致“帶病”評審、“帶病”決策，給信貸資金使用和存續(xù)期管理埋下風險隱患。
（二）五個邏輯點。五個邏輯點，是兩條邏輯鏈建構(gòu)要素的定點聚焦，包括項目建設邏輯、項目運營邏輯、現(xiàn)金流生成邏輯、風險控制邏輯、業(yè)務合規(guī)邏輯。
1.項目建設邏輯。重點分析項目建設主體是否正當、理由是否充分、條件是否具備、方案是否可行。尤其對復雜的“打捆打包”類項目，應厘清各項建設內(nèi)容的關(guān)聯(lián)性，妥善解決“誰來建”“為什么建”“能不能建”“怎么建”等問題。
2.項目運營邏輯。市場化法治化原則是當前形勢下企業(yè)開展項目建設和投融資活動的基本要求，本質(zhì)在于通過市場化引導資源有效配置。項目運營邏輯就是依據(jù)市場化原則，分析項目運營模式、運營方案，解決項目邏輯“建好怎么用”“投資怎么收”和信貸邏輯“做什么用”“拿什么還”等問題。
3.現(xiàn)金流生成邏輯。根據(jù)項目運營模式、運營方案分析項目收入的生成方式、結(jié)構(gòu)，以及還款資金來源等。對自身收入不足、需依靠外部資金還款的項目，應強化客戶經(jīng)營活動外部性分析，合理解決項目邏輯“建好怎么用”“投資怎么收”和信貸邏輯“拿什么還”等問題。
4.風險控制邏輯。就是全場景、全周期分析各類風險因素，包括實施主體自身存在的經(jīng)營風險、信用風險，項目建設、運營、管理過程存在的各類風險，以及貸款存續(xù)期管理風險等，評估風險防控措施的針對性、可行性、可靠性。風險控制邏輯貫穿項目邏輯和信貸邏輯全鏈條。對金融機構(gòu)而言，關(guān)注的重點是“能不能貸”和“還不了怎么辦”。
5.業(yè)務合規(guī)邏輯。重點分析項目建設和貸款授信的政策合規(guī)性，包括借款人準入是否合規(guī)、項目建設過程是否合規(guī)、授信依據(jù)是否合規(guī)、還款來源是否合規(guī)等內(nèi)容，集中解決“能不能建”和“能不能貸”問題。湛東升行長在總行相關(guān)會議上指出，信用風險致病，合規(guī)風險致命。對農(nóng)發(fā)行而言，業(yè)務合規(guī)邏輯是五個邏輯點的重點。
（三）邏輯鏈與邏輯點關(guān)系。兩條邏輯鏈與五個邏輯點屬于統(tǒng)分結(jié)合、相輔相成的關(guān)系，邏輯鏈是邏輯點的集成，邏輯點則是邏輯鏈的支撐，檢驗邏輯鏈實質(zhì)性成立，并滿足完整性、合規(guī)性、風險性要求。邏輯點如果不扎實，就會破壞邏輯鏈的耦合度及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，造成調(diào)查評估結(jié)果偏離客觀事實，進而放大投資風險和信貸風險。（見圖1）
二、“兩鏈五點”工作法的實踐要領(lǐng)
“兩鏈五點”工作法的根本要領(lǐng)在于通過建鏈補鏈強鏈，理順項目的內(nèi)在邏輯關(guān)系，保證調(diào)查評估科學嚴謹、審慎客觀，絕不是簡單堆砌拼湊。
（一）堅持用邏輯思維演繹“兩鏈五點”。通過邏輯思維，人們對事物的認識才能達到對具體對象本質(zhì)規(guī)律的把握，進而進一步認識客觀世界。在調(diào)查評估工作中強化邏輯思維，目的在于夯實項目邏輯和信貸邏輯，使調(diào)查評估工作真正做到快、準、實。運用“兩鏈五點”工作法開展調(diào)查評估，真正發(fā)揮其效能，需要采用邏輯思維進行思考、推理、判斷，遵循邏輯的基礎(chǔ)定律，透過表象和數(shù)據(jù)，把握項目的實質(zhì)，在回答若干個“因為…所以…”中逐層逐級構(gòu)建緊密的內(nèi)在聯(lián)系，不能照搬照抄可研報告、企業(yè)財務報告和項目資料內(nèi)容，更不能張冠李戴、自相矛盾。
（二）堅持用“三洽”原則檢驗“兩鏈五點”。邏輯“三洽”是一套由自身結(jié)構(gòu)、外部變化、時間增量構(gòu)成的邏輯體系，包括自洽、他洽、續(xù)洽。運用“三洽”原則，不僅可以有效驗證兩條邏輯鏈和五個邏輯點的正當性、合理性，檢驗調(diào)查評估工作實不實、準不準，還有利于精準發(fā)現(xiàn)問題，明晰調(diào)查評估重點，提高調(diào)查評估效率。在調(diào)查評估過程中，不僅要運用項目自身要素，還要收集同類項目的實踐結(jié)果作為佐證參考，并充分考慮時間、場景的變化及其可能帶來的影響，才能保證調(diào)查評估結(jié)果更接近事實。
（三）堅持把“兩個指引”嵌入“兩鏈五點”。總行印發(fā)的《信貸業(yè)務盡職調(diào)查指引》和《固定資產(chǎn)貸款評審指引》，不僅給信貸調(diào)查評估工作提供了規(guī)范引領(lǐng)，也給兩條邏輯鏈和五個邏輯點的構(gòu)建提供了方向。運用“兩鏈五點”法開展調(diào)查評估，要堅持調(diào)查的客觀獨立性、穿透性，在方法上遵循調(diào)查指引，在內(nèi)容上落實評審指引，做細做實各個環(huán)節(jié)，做到理論與實踐有機統(tǒng)一。一方面要注重整體把握，堅持實質(zhì)重于形式，依靠但不依賴客戶提供的財務報表、可研報告等辦貸資料。另一方面要按照真實性、完整性、有效性的要求對每個環(huán)節(jié)進行認真核驗，如實反映評審結(jié)果，確保調(diào)查評估的過程、結(jié)果都經(jīng)得起時間和實踐的檢驗。
三、“兩鏈五點”工作法的作用與成效
在實際工作中，并不要求對每個項目繪制邏輯演示圖，關(guān)鍵在于理念運用和思路引導。不同的項目，邏輯思維的聚焦點也各有側(cè)重。從江蘇分行近年來的實踐情況看，“兩鏈五點”法的作用主要體現(xiàn)在三方面。
（一）有助于更好地了解客戶、了解業(yè)務。通過邏輯的流程演繹和聚焦分析，可以幫助調(diào)查人員更好地了解客戶、更全面地把握信貸業(yè)務，有效研判客戶的承貸能力和項目的可行性，發(fā)現(xiàn)不合理不完善之處，從而明晰調(diào)查方向和調(diào)查重點，形成調(diào)查思路和調(diào)查方案，更精準更高效開展盡職調(diào)查。2023年以來，江蘇分行調(diào)查受理診斷質(zhì)量和調(diào)評效率明顯提高，項目貸款調(diào)查平均用時較以往縮短5天左右，審查反饋的實質(zhì)性問題減少。
（二）有助于提高調(diào)查評估后評價質(zhì)量。“兩鏈五點”工作法是一種有效的復盤輔助工具，可以在梳理項目內(nèi)在邏輯關(guān)系中發(fā)現(xiàn)調(diào)查評估存在的盲點、誤區(qū)，進一步驗證評估結(jié)果是否客觀合理。江蘇分行調(diào)查評估中心在內(nèi)部會商和審核過程中，運用本辦法及時發(fā)現(xiàn)調(diào)查存在的諸多不足，補齊調(diào)查短板，并結(jié)合業(yè)務培訓和案例解析傳導給轄內(nèi)信貸人員，對信貸隊伍能力建設起到了催化作用。
（三）有助于更好地發(fā)揮融智作用。在業(yè)務營銷階段運用“兩鏈五點”法，可以幫助基層行更好地發(fā)揮融智作用，有助于找準政策切入點，規(guī)范整合市場主體，精準設計項目方案，促進項目邏輯和信貸邏輯有效融合，切實解決能不能做、怎么做、如何做成的問題，從而進一步融洽銀政企關(guān)系，放大農(nóng)發(fā)行支農(nóng)品牌效應。近年來，江蘇分行的項目準入方案日臻成熟，調(diào)查環(huán)節(jié)的退回率下降。
四、思考與建議
作為盡職調(diào)查輔助工具，“兩鏈五點”工作法客觀上對調(diào)查人員的從業(yè)能力提出較高要求，對提高調(diào)查評估質(zhì)效具有幫助作用，但也不是解決問題的萬能鑰匙，需要不斷豐富和完善。
首先，要加強知識儲備和能力培養(yǎng)。“兩鏈五點”工作法的有效運用，需要扎實的知識儲備和豐富的實踐經(jīng)驗作為支撐。只有熟練掌握各項政策法規(guī)、財務管理實務技能、市場分析和風險評價工具，并與工作法加以結(jié)合，才能增強分析判斷的準確性和評估結(jié)果的科學性，更好發(fā)揮其實踐價值。
其次，要與時俱進不斷豐富完善內(nèi)容。世易時移，變法宜矣。“兩鏈五點”的建構(gòu)基礎(chǔ)是國家宏觀政策、法律法規(guī)和農(nóng)發(fā)行的信貸政策制度。要結(jié)合國家政策法規(guī)的不斷調(diào)整變化和農(nóng)發(fā)行的展業(yè)環(huán)境、職能定位、風險偏好、外部監(jiān)管要求等，在理論和實踐上進一步充實優(yōu)化，才能提高工作法的適用性、有效性，真正為盡職調(diào)查提供高質(zhì)量的業(yè)務模型和實踐工具。
最后，要綜合運用多元思維方式。邏輯思維是一種線性思維，基于一個原因推導一種結(jié)果，屬于調(diào)查評估的主要手段。但要保證信息披露全面、評估結(jié)果準確，僅依靠邏輯思維是不夠的，還要有機運用創(chuàng)新思維、系統(tǒng)思維、發(fā)散思維、批判性思維、逆向思維等其他思維方式。只有通過多種思維方式的融合運用，從不同角度、不同維度深入了解客戶和項目，才能真正提高調(diào)查評估質(zhì)量，為投融資決策提供有效支持。
